שוקי הון בעולם - סיכום השבוע החולף

שבוע המסחר המקוצר (יומיים של מסחר) הסתיים בעליות שערים. מדד הניקיי עלה ב-1.66% לראשונה מזה שלושה שבועות.

את העליות הובילה ענקית האלקטרוניקה מצושיטה (פנסוניק) שדיווחה בשבוע שעבר על תוצאות טובות ואף העלתה את תחזיותיה. מצושיטה עלתה השבוע ב-4.2% ודחפה את מניות הטכנולוגיה כדוגמת סוני ו-NEC לעליות שערים. גם מגזר הבנקים נהנה מעליות שערים.

השבוע נפגשו ראשי האוצר של מדינות מזרח אסיה בראשות יפן וסין וסיכמו כי עליהם לפעול לעידוד הצריכה הפרטית במדינותיהם על מנת להגדיל את הצמיחה, המבוססת בעיקר על יצוא. כמו כן הסכימו כי עליהם להמשיך ברפורמות. למרות ההסכמות בדבר עידוד הצמיחה ורפורמות מבניות, סין עדיין חוששת מפני ניוד המטבע שלה, דבר שיביא להתחזקות היואן כנגד הדולר ולירידה בייצוא, ויוביל בעקיפין אף להתחזקות הין.

בשבוע הקרוב צפוי להתפרסם נתון מאקרו חשוב: הזמנות למכונות למרץ, כשהצפי הוא לירידה של 1.5%.

שבוע מסחר חיובי עבר על השווקים בארה"ב. בסיכום שבועי עלו כל המדדים המובילים. הדאו וה-500S&P סיימו שבוע שלישי ברציפות של עליות. עיקר תשומת הלב היתה נתונה להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב והורדת הדירוג של פורד ו-GM.

בתחילת השבוע הודיע המיליארדר קירק קרקוריאן, כי הוא מחזיק ב-4% ממניות יצרנית הרכב הגדולה בארה"ב, GM, והציע לרכוש מניות מהציבור כדי להגיע להחזקות של 8.8%, שיהפכו אותו למחזיק המניות הגדול ביותר בחברה. בעבר היה קרקוריאן בעל המניותה גדול ביותר בקרייזלר, ונחשב למשקיע אסטרטגי בעל ערך מוסף.

GM ספגה מכה ביום רביעי ביחד עם פורד, כאשר S&P הורידה את דירוג האשראי שלהן לדרגת "זבל" (BB+), מחשש שלא יעמדו בהחזר חובותיהן. הורדת הדירוג תקשה על החברות לגייס חוב בעתיד. לפורד ו-GM יחד יש חוב מונפק על סך 375 מיליארד דולר.

מניות GM עלו השבוע ב-15.29%, אך עדיין זו המניה החלשה ביותר בדאו ג'ונס עם ירידה של 23% מתחילת השנה. מניות פורד עלו ב-7.14% ומשכו את מגזר הרכב לעליות של 7.1%.

מניות מורגן סטנלי ירדו השבוע ב-4.88% לאחר ששבוע שעבר עלו בציפייה להחלפת ההנהלה בישיבה הקרובה. במקום זאת החליטה מועצת המנהלים לתמוך בהנהלה הנוכחית ובהחלטותיה. השוק, כאמור, התאכזב מההחלטה.

הפד העלה את הריבית בפעם השמינית ברציפות ב-0.25% לרמה של 3%, והותיר את ניסוח ה"קצב המתון" לגבי העלאות ריבית עתידיות. לטענת הפד, קצב הצמיחה סביר והאינפלציה נמצאת תחת שליטה. דו"ח התעסוקה לאפריל הצביע על יצירה של 274 אלף משרות, גבוה ב-100 אלף מהצפי. מתחילת השנה יצר המשק האמריקני 844 אלף משרות. מדד מנהלי הרכש ירד יותר מן הצפוי, והזמנות מפעלים גדלו ב-0.1%, לעומת צפי לירידה.

משרד האוצר האמריקני מסר השבוע כי הוא שוקל לשוב ולהנפיק אג"ח ל-30 שנה (שהנפקתו הופסקה ב- 2001). האוצר ציין את הבקשות מצד גופי הפנסיה כסיבה להנפקות, אך אין ספק כי קיים רצון לקבע לטווח ארוך את רמות התשואה הנוכחיות. חידוש הנפקות אג"ח ל-30 שנה עשוי ליצור לחץ מכירות על אג"ח ל-10 שנים, שהיווה חלופה לטווחים הארוכים.

המסחר התנודתי סביב רמות של 4.30%-4.15% נמשך גם השבוע. התשואה על אג"ח ל- 10 שנים עלתה בסיכום שבועי לרמה של 4.26%, באג"ח לשנתיים עלתה התשואה לרמה של 3.72% והפער בינהם הצטמצם ל- 0.52%. בסיכום שבועי עלה מדד הדאו ג'ונס ב-1.5% , מדד ה-500S&P עלה ב-1.25%, מדד הנאסד"ק 100 עלה ב- 2.48%.

שוקי המניות ימשיכו בשבוע הקרוב לעקוב אחר מחירי הנפט ודו"חות כספיים של חברות מרכזיות, ביניהן סיסקו, וול-מארט ודל, ומספר נתוני מאקרו, ביניהם מאזן מסחרי, מכירות קמעונאיות ומלאי המגזר העסקי.

אירופה שינתה כיוון השבוע ועברה לעליות שערים חדות כשרק מניה בודדת במדד הדאו ג'ונס סטוקס 50 סיימה בירידה - מניית ABN AMRO. יוניליבר ואליאנז פרסמו השבוע דוחות שהיכו את תחזיות האנליסטים, והצטרפו ל-15 חברות מ-20 החברות במדד הדאו ג'ונס סטוקס 50 שפרסמו דו"חות עד כה, שעברו את הצפי המוקדם. השבוע יפרסמו 10 חברות נוספות.

השבוע לא התפרסמו נתוני מאקרו מהותיים באירופה. הנתון החשוב ביותר, שתרם מהותית לעליות לקראת סוף השבוע במדדי המניות, היה נתון התעסוקה המפתיע מארה"ב. אירוע מהותי חשוב שקרה השבוע ביבשת היה בחירתו של טוני בלייר לכהונה שלישית ברציפות. הנתונים שבכל זאת פורסמו השבוע לא הפתיעו (לא לרעה ולא לטובה), וכנראה שזו גורם נוסף לעליות.

המניה הבודדת שירדה במדד הדאו ג'ונס סטוקס 50 היתה, כמצוין לעיל, ABN AMRO ההולנדית, שגורם שלישי שהשתלט על בנק אנטונוונטה האיטלקי הותיר את החברה ההולנדית, המחזיקה ב-20% בבנק, ללא נציג בהנהלה. צפויים להיות מאבקים ארוכים בנושא. המניה הגיבה בירידה שבועית של 1.22%.

מניות יצרנית המזון יוניליבר הגיבו בחיוב לדוחות הטובים שהציגו עלייה של 24% בשורת הרווח לרבעון הראשון ל-1.21 מיליארד דולר. מניות החברה הגיבו בעלייה שבועית של 5.97%. מגזר המחצבים והכרייה הגיב בחיוב להודעת כלכלני דויטשה בנק על העלאת הדירוג למגזר. מניות חברת אנגלו אמריקן הגיבו בעלייה שבועית של 8.32% ומניות BASF הגיבו בעלייה שבועית של 4.77%.

מגזר הטכנולוגיה בלט לטובה במדד האירופי בשל האווירה הטובה במדדי הטכנולוגיה בארה"ב ובעיקר בשל נתוני מכירות השבבים ב-3 החודשים הראשונים של השנה, וצפי לגידול ברווחים כבר ברבעון הקרוב. מניות נוקיה עלו ב-6.38%, מניות SAP עלו ב-5.04%, ומניות אריקסון עלו ב-4.78%.

בסיכום שבועי עלה מדד הדאו ג'ונס סטוקס 50 ב-2.67%, מדד הדקס עלה ב-3.02%, מדד הפוטסי עלה ב-2.44%, מדד הקאק עלה ב-3.11% והאירו ירד ב 0.51% לרמה של 1.2838 דולר לאירו.

נראה שחלק משוקי ההון אכן קיבלו כוח במהלך השבוע האחרון והצליחו לפרוץ את רמות ההתנגדות אותן ציינו בשבוע שעבר. אם המדדים המובילים יצליחו להישאר מעל אותן רמות בתחילת השבוע, הם יצברו כוח ויכולים לבצע תיקון שערים לירידות של החודשיים האחרונים. לאור התנהגות השווקים בשבוע האחרון נראה שהסבירות לתיקון כלפי מעלה עלתה.

רמות ההתנגדות החדשות: ניקיי 225 - 11,000 נקודות, S&P500: 1,165 נקודות.